Saturday, December 9, 2017

穆迪:電子支付貢獻GDP零點一個百分點 徐家健 經濟3.0

2017年11月21日

穆迪:電子支付貢獻GDP零點一個百分點

標題黨,不會管標題是否與文章有關;金句王,懶得理金句是否與事實相符。曲線要講明,我不知道電子支付貢獻中國GDP多少,做標題黨只想提醒大家不要被標題或金句迷惑,電子支付有多流行是一回事,中國經濟會否崩潰是另一回事,兩回事之間有否因果關係,是個不淺的經濟問題。
經濟學者雷鼎鳴教授最近在一研討會上,被問到為何當今世代出現了這麼多自我中心兩極化胡搞蠻纏的年輕人,回答問題時,雷鼎鳴盡顯金句王本色,先舉例「支爆」論去說明一些自我中心的網民罔顧經濟現實,再引述朋友「叫雞」用電子支付,去證明科技領先香港的內地根本沒有任何經濟崩潰的徵兆。這場「雞付寶」風波炒作了十多天,我本想置身事外,只見討論愈來愈離題,什麼道德不道德歧視唔歧視我一向少理,兩極化胡搞蠻纏的其實又豈止年輕人?雷鼎鳴是前輩,亦是朋友(我可能是「雞付寶」風波後第一個敢認他做朋友的人)。做朋友的知道他跟我一樣好辯,今次與前輩過癮一下之餘,更希望把抽水炒作帶回認真討論。
在內地的確十分流行
我同意電子支付在內地十分流行,我亦未觀察到中國經濟有明顯崩潰的徵兆。然而,電子支付流行與中國經濟崩潰究竟有什麼關係呢?作為研究宏觀經濟的專家,雷鼎鳴不時引用宏觀數據,例如最近他再次重申:「1990年,香港的GDP是中國GDP的25%,但在今天,香港的GDP只是中國的2%左右,相信在10年之後,甚至不足1%。」由此他推斷香港經濟對中國的貢獻已大不如前,再內耗下去最終會淪為「負資產」拖慢國家發展。舉一反三,雷鼎鳴的支持者不得不問,電子支付今天對中國經的貢獻究竟有幾多?電子支付的GDP是中國GDP的多少個百分點?比貢獻大不如前的香港GDP又高出多少,足以不會拖慢國家發展之餘更會令中國經濟免於崩潰?
我是認真發問的,因為我沒有見過認真的統計分析。我見過的,暫時就只有穆迪研究(Moody's Analytic)去年發表一份叫The Impact of Electronic Payments on Economic Growth的報告。報告的其中一個結論是:
In the sample of 70 countries,which make up 95% of global GDP, card usage added $296 billion cumulatively to real GDP from 2011 to 2015. This amounts to 0.1% of total GDP per year for the 70 countries over this period.
標題的「電子支付貢獻GDP零點一個百分點」便是由此而來。這裏的電子支付,只包括信用卡、借記卡和預付卡,加上始終並非嚴謹的學術研究,結論有多少可以給中國的電子支付借鑑我不敢說。然而,連半個統計數字也沒有(一個朋友「叫雞」用電子支付只是anecdote),我們其實連電子支付對中國經濟的貢獻有多大也未搞清楚,又憑什麼推斷出中國經濟會因電子支付的普及而不可能崩潰呢?
兩者關係乏嚴謹研究
其實,我從不迷信以GDP比例這種會計玩意去推斷一個地方或行業有多重要。最近,雷鼎鳴亦就此作了一些補充:
「世上眾多影響深遠的科技,在剛出現時也只是使我們稍為方便一點,但後來卻改變了世界。舉個例子,Facebook最初不也只是方便大學生聊天吹水嗎?但它出現後沒幾年,便已對世界政治及社會心理造成無人能事先預料到的衝擊。也許有一天,沒有用過電子支付系統的人,在大數據時代銀行找不到他們的信貸及消費數據,因而拒絕貸款給他們創業或買樓。在外國,若要借錢,銀行總會找公司查一查你的信貸歷史。有了更先進的電子支付系統後,此種情況只會更加普遍。有一點更加重要:當使用支付系統的人以10億計時,必可提供到足夠誘因吸引人以支付系統為核心,研發出更多的科技應用出來。」
問題是,也許有一天,隕石會撞爆地球,到時何止「支爆」咁簡單?還是舉個實例,Facebook在2004年推出市場,2008年已經發展到過億用戶。誰不知它出現後沒幾年,美國還是碰上了百年難得一遇的金融海嘯。由此可見,Facebook對世界政治及社會心理造成的衝擊再難預料,始終還是阻止不了金融海嘯的爆發。「雞付寶」怎樣阻止「支爆」,相信全能嘅Facebook大神亦未必有答案。
消費者私隱蕩然無存
最後我想談談私隠問題。認真分析這個問題,我們不能夠只討論「叫雞」出事被公安調查的概率。這不只是什麼國際大盜、特務、或知名政客的事,使用支付系統留下痕跡,對所有消費者來說的問題是這個:當生產商一天能全面掌握我們的消費喜好及習慣,我們要否擔心它們會以更有效率的價格分歧去賺盡我們的消費者盈餘?
作者為香港亞太研究所經濟研究中心成員、美國克林信大學經濟系副教授及資訊經濟計劃附屬學者,

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